As alpacas são criadas principalmente por sua lã, altamente valorizada por sua maciez, calor e durabilidade. A lã de alpaca é hipoalergênica, ou seja, menos propensa a causar reações alérgicas. Também é resistente à água e retardante de chamas, ideal para diversos produtos como roupas, cobertores e tapetes.
A carne de alpaca também é consumida em algumas culturas. É uma carne magra e saborosa, semelhante a cordeiro. Frequentemente usada em ensopados, sopas e curries.
As peles de alpaca são usadas para fazer couro, que é forte e durável. O couro de alpaca é usado em sapatos, botas e bolsas.
Além de lã, carne e peles, as alpacas também podem produzir: