Existem duas espécies principais de búfalo-d'água, cada uma com múltiplas raças:
1. Búfalo-D'Água Asiático (Bubalus bubalis)
Tipo Rio (River Type)
- Murrah: Índia, alta produção leiteira.
- Nili-Ravi: Paquistão, outro alto produtor leite.
- Jaffrabadi: Índia, grande porte e produção leiteira.
- Surti: Índia, bom leite e carne.
- Bhadawari: Índia, leite e carne.
- Mehsana: Índia, leite e força de tração.
- Kundi: Paquistão, leite e carne.
- Tailandês: Tailândia, leite e tração.
Tipo Pântano (Swamp Type)
- Anoa (Búfalo Anão): Indonésia, menor raça de búfalo.
- Tamaraw: Filipinas, outro búfalo anão.
- Bubalus depressicornis (Anoa de Planície): Ameaçado, Indonésia.
- Bubalus quarlesi (Anoa de Montanha): Ameaçado, Indonésia.
2. Búfalo Africano (Syncerus caffer)
- Búfalo do Cabo (Cape Buffalo): Sul/leste África, grande porte, natureza agressiva.
- Búfalo da Floresta (Forest Buffalo): Centro/oeste África, menor que Cabo.
- Búfalo Anão (Dwarf Buffalo): Centro/oeste África, ainda menor que Floresta.
Nota: algumas raças dentro destas espécies podem ser subdivididas em sub-raças ou variações.